ซื้อ Cholamandalam Investment & Finance ราคาเป้าหมาย 200 Rs: Motilal Oswal
Motilal Oswal ให้คะแนนซื้อแก่ Cholamandalam Investment และการเงินด้วยราคาเป้าหมายที่ปรับ 200 รูปีอิง 1.7 เท่าของ BVPS ปี FY22E ราคาหุ้นของ บริษัท ขยับขึ้น 1.51% จากปิดก่อนหน้านี้ที่ 142.60 รูปี ราคาหุ้นที่ซื้อขายล่าสุดคือ Rs 144.75
จากการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์การเบิกจ่ายลดลง 36 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปีเหลือประมาณ 57,000 ล้านรูปีซึ่งได้รับแรงหนุนจากการลดลงของการเงินยานพาหนะ (เช่น VF) และการกู้ยืมจากทรัพย์สิน (เช่น LAP) ประสิทธิภาพที่ถูกปิดเสียงเกิดจาก (a) ความอ่อนแอของความต้องการ CV แม้ว่าจะมีการย้ายไปที่ BS6 และ (b) การขาดการจัดหายานพาหนะในระดับตัวแทนจำหน่าย ดังนั้น AUM จึงเป็นไตรมาสที่คงที่ต่อไตรมาส (เพิ่มขึ้น 12 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี) ที่ 606 พันล้านรูปี ในขณะที่ บริษัท ได้รับประโยชน์จากต้นทุนของกองทุนที่ลดลงซึ่งลดลง 30bp ในไตรมาสต่อไตรมาสเหลือ 8.3 เปอร์เซ็นต์เนื่องจากยังเห็นแรงกดดันด้านผลตอบแทนบางส่วนที่ลดลง 60 bp ในไตรมาสต่อไตรมาสเหลือ 14.4 เปอร์เซ็นต์ ควบคู่ไปกับรายได้จากการมอบหมายงานที่ลดลงซึ่ง 330 ล้านรูปีเมื่อเทียบกับประมาณการนายหน้าที่ 660 ล้านรูปีซึ่งทำให้รายได้รวมของนายหน้าลดลง 7 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับประมาณการนายหน้า
Cholamandalam Investment - ตามที่นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์คาดว่าการฟื้นตัวของอุปสงค์ในปีงบประมาณ 21 จะแตกต่างกันโดยกลุ่มรถแทรกเตอร์เป็นกลุ่มแรกที่ฟื้นตัวในขณะที่ M & HCV ควรเป็นอันดับสุดท้าย ดังนั้นนายหน้าจึงถือว่า AUM แบนในปีงบประมาณ 21 และหลังจากนั้น CAGR 7-8 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่ลูกค้าส่วนใหญ่มีการเลื่อนการชำระหนี้ แต่ประสิทธิภาพในการรวบรวมทั้งหมดจะเป็นสิ่งสำคัญที่ตรวจสอบได้ ความเยือกเย็น แต่แนวโน้มที่ดีขึ้นเรื่อย ๆ เนื่องจากนายหน้าคาดว่าต้นทุนสินเชื่อจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.6 เปอร์เซ็นต์หรือ 2.1 เปอร์เซ็นต์ในปีงบประมาณ 21 / 22E โดยมีอัตราส่วน NNPL เพิ่มขึ้นเป็น 4 เปอร์เซ็นต์จาก 2.3 เปอร์เซ็นต์ ด้วยเหตุนี้จึงได้ปรับลดประมาณการลง 15 เปอร์เซ็นต์สำหรับปีงบประมาณ 21 / 22E
การเงิน
สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2019 บริษัท รายงานยอดขายรวม 2289.06 ล้านรูปีเพิ่มขึ้น 3.47 เปอร์เซ็นต์จากยอดขายไตรมาสที่แล้วที่ 2212.27 ล้านรูปีและเพิ่มขึ้น 24.39 เปอร์เซ็นต์จากยอดขายในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้วที่ 1840.28 ล้านรูปี บริษัท ได้รายงานผลกำไรสุทธิหลังหักภาษี 389.15 ล้านรูปีในไตรมาสล่าสุด
อ่านเพิ่มเติม: Sensex, Nifty จบสูงขึ้นเป็นสมัยที่สี่ติดต่อกัน 4 เหตุผลนี้นำไปสู่การชุมนุมที่ D-St
